Money does not smell? (Michael Milken)

[NATA NOVA]

Chutzpah, which shocked the world
Source: www.ekniga.at.ua;
Source material: Sergei Golubitsky
"What is the name of your god? Great swindles XX century"
       
Translation from Yiddish word "Chutzpah" is almost impossible. The most common option - "the audacity" - clearly conveys the completeness of impressions. More or less experience "Chutzpah" You can favorite bike of U.S. attorneys: boy killed his parents and then to the court with tears in her eyes turned to the jury asking for clemency on the grounds that he was - an orphan.


The story that I'm going to tell, is unique. And over the span of the material and moral damage, and to influence the destiny of America, and its ambiguity, the case of Michael Milken did not go to any comparison with any half-fraud Charles Ponzi and Barry Minkova, nor even with the Swedish match king Ivar Kroger. Michael Milken - is an epoch. Michael Milken - a revolution in the economy and minds of the whole country. After Michael Milken America has become another country, where civilian cynicism rose to a new qualitative level. Before Michael Milken phrase the president (Clinton) that he smoked anasha, but did not inhale, was unthinkable. Milken opened the world "Chutzpah", after which all was made possible under the sun, even the careful storage of clean girl dresses with patches to the best and profitable times.


For all that Michael Milken has been and remains an exemplary family man, a man of high moral principles, amazingly gentle and caring parent, perhaps the most prominent philanthropist on the planet and selfless benefactor of truly disadvantaged people. I say this without irony, sincerity. For more than two years, I have carefully studied the biography of Milken, but still can not give an unambiguous answer to the question: "Who is he really? Devil or angel? "One is sure: with a light hand Milken what began as an innocent" Chutzpah ", ended with the phenomenon of the new world Golem. This man-made substance, wrote in the early twentieth century, a dark mystic Gustav Meyrink: "In front of me then resurrected the legend of the fairy Goleme - an artificial cheloveke which zdes in the Prague ghetto, blinded when a clay sveduschy in Kabbale rabbi. Having put in his mouth parchment with a magical formula, he breathed life into it becsoznatelnuyu machine. And just as the Golem again became the idol, a little removed from his mouth parchment with the secret signs of life, and vse these people - it seems unto me - must be heartless to fall into the moment when one of them erased from the minds of some insignificant representation, a slight burn or even bestselnuyu habit, the other - even if only a vague, instinctive trust in something vague and indeterminate. "

Читать дальше... 

Michael Milken - a phenomenally obsessed people. Do not rule out that they, like the medieval founder of the Golem, moved the best of intentions. Not only is the theory of Milken, but all his actions are a vivid print of genius: this applies to the way in 15 years he held on drug needle insanely risky "junk bonds" all pension and provident funds of the country, and how after Released from prison, he devoted himself wholly to finance cancer research and public education programs. In any case, the story of Milkene should not be ironic, sarcastic, accusatory, or whatever else may be ernicheskim tone, as it is accepted almost universally among his critics. I also try to refrain from hysterical enthusiasm and bogotvoreniya - the distinguishing features of the supporters of Milken, who still not in the least changed attitude to their idol. Most of all, I want the reader to get an idea about this man, whose history is appropriate under the headings "The great fraud of the twentieth century" and "Our great contemporaries.


In the sixth edition of the fundamental Columbia Encyclopedia says this: "Michael Milken, born Van Nuis, American financier, nicknamed the" king of junk bonds. " He worked in the company of Drexel Burnham Lambert Inc., Which introduced the practice of corporate mergers and acquisitions using debt non-investment class. At the peak of success in the 80 years of personal status Milken went to the legend: according to government agencies, Drexel paid him 296 million dollars in 1986 and 550 million - in 1987. In 1989, a federal court, accused Milken of violating federal securities laws, and extortion. In 1990, Milken pleaded guilty to securities fraud in exchange for a waiver from the state of more serious charges in insayderstve and extortion. He was fined and sentenced to 10 years in prison. In 1991 his sentence was reduced to two years in prison and the next three years probation. Milkenu life was forbidden to engage in the business of securities, and after release from prison, he served as a consultant on business strategies. However, the Commission on the Securities and Exchange Commission came to the conclusion that this work Milken was a violation of probation, and initiated a new trial. In 1998, Milken has made a peace agreement with the Commission, giving the government 42 million dollars, which received as compensation for its advisory services with interest. Milken is suffering from prostate cancer. In 1993, he established a fund to finance scientific research to cure his illness. In 1996, Milken created the Universe of Knowledge (Knowledge Universe), a company that provides educational services.


Despite the fact that the trial Milkenom took more than 10 years ago, fierce battles have not stopped even for a moment today. Michael Milken commemorate it as a selfless hero-revolutionary (almost a brother, a comrade of Che), who are concerned about the small world, then as the last rogue and scoundrel. Suggested that the prosecution of Milken by the Attorney General Giuliani (the future mayor of New York) in this series: "Lenin was against free enterprise" and "Hitler against the Jews." No more, no less. Quote treatise "Great personality and achievements, destroyed baser human spirit": "Vigorous financier Michael Milken transformed the American uncompetitive and defeat depression in the economy vibrant, global power". And further: "What happened to the glorious heroic figure? Milken and his company had not committed any crime objective. Instead, driven by good intentions, they have brought untold benefits to society. In fact, parasitic elite, killing innocent Milken, she has delivered a devastating crime not only against the company and the Milken Drexel, but also against all Americans. " The following are those who ruined the hero: "The parasitic elite class, corrupt politicians, corrupt media, military bureaucrats and judges careerists.


Highly Milken apologists try not to beat on the emotions and only shift the emphasis to morality (Milken - a symbol of greed 80 "), all the while stressing that claims to Milkenu are not criminal proceedings, particularly after the public prosecutor went to the withdrawal of articles by extortion. As a result, the so-called crimes Milken were associated with "imperfect system of reporting and accounting.


Before you resign, President Bill Clinton was going to Milken in the famous list of presidential pardons, but at the last moment under strong pressure from the State Securities Commission and the courts had to delete the "junk bond king" from among 130 lucky. This is despite the fact that he was pardoned Marc Rich - the monstrous cynicism in the swindler who stole hundreds of millions of dollars and simply fled the country.


I think it's time to finally figure out what is actually created by Michael Milken. Economic education he received in the prestigious Wharton School (Wharton School). By his own admission, an outstanding financial success came to him not from a special genius, but thanks to perseverance: Milken has always worked on the order of magnitude larger than the others. The institute he headed a group of sports support, was chairman of Student council, and at night to earn a livelihood as a waiter in the dining room. The latter fact is particularly impressive because Milken is a very wealthy family. Michael studied, mostly in the evenings, and afternoon trading bonds in one of the largest investment houses that time, Drexel Burnham Lambert.


Milken went to Philadelphia, so the work had to ride a bus. Received $ 15-hour working day. On the trading floor Milken appeared at 4:30 am and stayed there until half past seven in the evening. As chronicler wrote of the hero Jay Epstein, Milken breakfast sandwiches and soda. I dined the same. No cigarettes and coffee, not to mention alcohol.


By Milken approached his work not so much creatively, as skeptical. In the early 70-ies of corporate debt obligations market is almost entirely composed of highly reliable bonds of so-called "investment grade", which has issued favorites "blue chips" - companies with a capitalization of the powerful and long history. It turned out that access to cheap financing was open only 600-700 companies, all the rest from falling overboard. Medium and small businesses of America had to be content with short-term loans from commercial banks at obscenely high interest rate. As time against such a situation arose, and Michael Milken. At least so he himself explains his revolutionary irresistible desire to modernize debt market and expand it through the bonds non-investment class, the so-called "junk bonds», junk-bonds.


While Milken and styled as nothing but "junk bond king", to be fair to say that these securities existed long before him. It was, however, one important difference: "junk bonds" of the traditional sample belonged to all the same "blue chips", which, because of temporary financial difficulties or due to changes in market conditions have lost a high rating, monopolistically assigned rating agencies Moody's and Standard & Poor's. No accident that such bonds were called "fallen angels», fallen angels. It is obvious that in such circumstances, these papers fully justified their "junk" title: after all of them almost never performed for coupon payments.


Before proceeding to the revolutionary transformation of the bond market, Milken has developed a theory which has been actively promoted to customers "Drexel". The theory rested on the "three pillars":


In the market for corporate debt securities with no high-yield, which is clearly not enough for many investors with higher risk tolerance.


It makes no sense to expect that the "blue chips" will launch in the treatment of high-yield bonds - and it's wonderful life was under the caring wing of rating agencies. Therefore the only way to fill the market these very high-yield bonds - allow companies to middle and junior-tier emit their own debt obligations.


Rating agencies, which consist in collusion with big business, lie the bones, just to avoid the small and medium enterprises on the stock market. The main weapon of struggle - over-the input bars: in order to break into the market, you need to get investment grade rating, but to get this rating, you must meet capitalization, length of stay in business, number of staff and so forth - conditions known to be impossible for young aggressive firms.


Firmly reflection on this situation, Michael Milken made a revolutionary conclusion: the need to create a parallel bond market, bypassing the rating agencies! Being on the warpath, Milken immediately backed up his actions symbolic gesture: persuade the leadership of New York "Drexel" open division - where do you think? - In Beverly Hills next door to Hollywood! The decision simply incredible, given that almost all, without exception, the country's financial life flowed on the east coast, and Beverly Hills not only was miles and miles away from the place where the money is, but also was marked by serious, in the eyes of the stock of sharks, seal air Castle in the tinsel town (Hollywood). Nevertheless, 4 July 1978, the Day of American Independence and his own birthday party, 32-year-old Milken has made moving to California Department of bonds. Together with the post of head of department, he received the title of vice president.


All events in the life of Milken, in addition to foreign studies, almost always have intrinsic motivation, moreover, reinforced a high proportion of tragedy: the symbolism of the revolutionary movement of the office in California, only supplement the main reason: Michael wanted to be near his father, who was dying of cancer.


The backbone of the California Department of bonds amounted Lauell Milken, the younger brother of Michael, a lawyer by education, chum Peter Ackerman and Richard Zandler, personal attorney. Just before this revolutionary cell was placed unbearable problem: almost from scratch to create a new market securities.


Milken suggested that the difficulties arise not from the issuer and investor. This is understandable: there is no need to persuade small and medium businesses to emit bonds with higher interest than do the "blue chips": a small business dreamed of sleeping and waking on how to cling to the affluent investment flows, from which he was excommunicated in force generic stigmata ( "little porridge eaten"). But the enormous efforts required in order to convince managers of savings banks and pension funds to abandon reliable investment-grade bonds, to give preference to anyone not driven gray horse.


Milken began by saying that prepared the ideological base of future changes. The first item on the agenda was to discredit the established rating system, and Michael has put forward four revolutionary thesis:


First point:


Question: "What is the bank?"


Answer: "Bank - a collection of loans granted to them."


Second point:


Question: "Banks make loans, mainly into three categories - homeowners, farmers and buyers of expensive goods. All were united by one thing only: the complete inability to pay debts at the first economic crisis. The question is, how reliable bank loans? "


Answer: "It is quite unreliable.


Third thesis:


Question: "How much covers mortgage loans?"


Answer: "For every $ 100 in credit, the bank receives $ 1 for, which means that loans virtually guaranteed.


Fourth point:


Question: "Obviously, credit can not be called risk-free, but the bonds of banks, these loans were granted, almost always receive the highest investment rating - AAA. What conclusion can be drawn about the value of such a rating system? "


Answer: "The value of the rating system is zero, since it is pure deception of investors: it can be ruined by anyone, even the most reliable savings bank.


But simply to state that the current rating system is corrupt, it was not enough. Therefore, Milken went on and led by his theory of a solid scientific base. The disadvantaged rating system Milken saw that it took into account only the parameters of the previous periods and completely ignored the cash flows in the future. Annual Report, quarterly reports on the story came, serviceable and regular dividend payment obligations on the bonds - all of this, of course, very well, but there is no guarantee that nothing will change tomorrow: reliability in the past does not mean reliability in the future. Michael Milken has made enormous efforts to implement this idea in the minds of portfolio managers, with whom he met during his numerous presentations at seminars and conferences organized throughout the country. "To properly assess the reliability of the company in the future - Michael preached - to take into account not only past achievements, but prospects for growth. If a respectable company with a longstanding history of positive accomplishments are no prospects for growth, there was no rating of the three" A "it will not help .


As an example quoted Milken stories steel and shipbuilding companies: the seemingly unsinkable giants with huge capitalization and assets went to the bottom and found themselves among the "fallen angels" at the first change in market conditions.


Quite another thing - the company growth, growth companies, operating in promising areas - electronic equipment, telecommunications, aircraft manufacturing. However, it was commissioned by these companies access to cheap borrowing in the field of corporate debt. В результате многообещающий бизнес вынужден прозябать на краткосрочных и дорогих банковских кредитах.


Кто же этот бессердечный вахтер, заслонивший своей грубой тушей дорогу к светлому будущему Америки? Правильно – система рейтингов. Свою задачу Милкен усматривал в восстановлении справедливости и создании таких условий, при которых малый и средний американский бизнес мог полноценно развиваться и одалживаться по достойным процентным ставкам. Очевидно, что для привлечения инвестиций в существенно более рисковый бизнес «мусорных облигаций» необходимо было повысить купонную ставку по сравнению с тем, что предлагалось по долговым обязательствам «голубых фишек». Милкен справедливо полагал, что для малого и среднего бизнеса повышенная ставка не станет проблемой, поскольку в любом случае облигации были на порядок привлекательней банковского кредита.


Главная задача: заставить портфельных менеджеров отказаться от неправильной привычки вкладывать деньги только в облигации инвестиционного класса. Одной повышенной ставки здесь было явно недостаточно. Дело в том, что портфельные менеджеры – люди наемные и, помимо тщеславных импульсов и бонусов за высокие показатели, ими движут карьерные соображения. Судите сами: инвестируя доверенные ему деньги паевого, сберегательного или пенсионного фонда в долговые обязательства инвестиционного класса, портфельный менеджер мог лишиться премии, в случае, если та или иная компания объявляла дефолт и не платила по долгам. Однако менеджера не увольняли, поскольку он всегда мог прикрыться рекомендациями агентства Standard & Poor’s: «Вот, мол, смотрите – рейтинг ААА, кто ж мог предположить, что они разорятся?»


Совсем иное дело, когда менеджер на свой страх и риск закупал ценные бумаги не просто с низким рейтингом, а вообще без всякого рейтинга! Случись, не дай бог, дефолт, и менеджер прямиком отправлялся на биржу по трудоустройству. Из чего Милкен сделал вывод, что нужно найти таких менеджеров, для которых реальные результаты инвестирования превалировали над карьерными страхами. Еще лучше, если бы от этих результатов зависела судьба самой инвестиционной компании. Майкл сразу углядел «своих клиентов»: таковыми стали малые и средние инвестиционные компании, истощенные в невыносимой конкурентной борьбе с крупными фондами и балансировавшие на грани банкротства. Единственный шанс для этих «малышей»: постоянно демонстрировать инвесторам повышенную доходность портфелей. А сделать это можно как раз только за счет высоких купонных ставок «мусорных облигаций» Майкла Милкена. Народ потянулся к революционеру, а Милкен приступил к обольщению.


Только теперь стал понятен тайный смысл выбора Беверли Хиллз в качестве штаб‑квартиры «мусорных облигаций»: ведь Голливуд – это заветная мечта средних американцев, к коим, без сомнения, принадлежали все провинциальные портфельные менеджеры. Требовалось гипнотическое действо по типу лекции Остапа Бендера о Нью‑Васюках, и Милкен замечательно исполнил его, естественно, на уровне, о котором и не мечтал великий местечковый комбинатор (уж не дальний ли родственник Михаила Милкена легендарный Остап Ибрагимович?).


Шоу, которое Милкен ежегодно организовывал для портфельных менеджеров, съезжавшихся со всех уголков страны, поражает размахом и низковкусием, однако именно такое и нравилось скромным работягам биржевого мира: мероприятия Милкена на всю катушку пропагандировали «красивую жизнь», давая тем самым установку на перспективу: вот к чему нужно стремиться! Прямо в аэропорту Лос‑Анджелеса участников милкенского ежегодного фестиваля (именно так это официально называлось) встречали роскошные лимузины и развозили по апартаментам. Питались делегаты в дорогущем и престижнейшем ресторане Chasen’s. Развлекали их такие звезды, как Фрэнк Синатра, Кенни Роджерс и Дайана Росс. Для самых перспективных клиентов, контролировавших серьезные инвестиционные портфели, была разработана «спецпрограмма»: в бунгало № 8 отеля «Беверли Хиллз» проходили вечеринки с участием «подающих большие надежды будущих кинозвезд», которых Милкен заимствовал в модельном агентстве своего делового партнера. Была даже идея зафрахтовать сверхзвуковой лайнер «Конкорд» и этапировать участников фестиваля прямиком на Уимблдонский теннисный турнир, но что‑то в этом плане не срослось, и от него пришлось отказаться.


На фоне этих экстатических декораций портфельные менеджеры, удостоенные чести отметиться на милкенском фестивале, подвергались четко выверенной мозговой и психологической атаке: выступления на конференциях и семинарах распределялись строго по направлениям. Сначала представители «перспективных быстроразвивающихся компаний» рассказывали потенциальным инвесторам о достоинствах своего бизнеса и о головокружительных взлетах в самом скором будущем. Затем появлялись солидные политические и общественные фигуры (не ниже мэра или сенатора) и говорили о важности компаний роста для всей экономики страны и процветания американского народа. После чего на передовую выдвигался батальон именитых ученых‑экономистов, и те на пальцах демонстрировали, что суммарная доходность «мусорных облигаций» в инвестиционном портфеле всегда оказывается выше, чем от вкладов в низкодоходные долговые обязательства с рейтингом ААА. На этом этапе слушатели уже полностью созревали для того, чтобы повыкидывать из доверенного им портфеля все «голубые фишки» и перейти под знамена Дрексела и Милкена. Однако для верности наносилось еще два удара: сначала генеральный директор какой‑нибудь новой компании, добившейся впечатляющего успеха и национального обожания (скажем, Тед Тернер из CNN) откровенно признавал, что всем в своей жизни он обязан именно «мусорным облигациям» (к слову, в окружении Милкена эти бумаги никогда так не называли – только «высокодоходными облигациями»). Под занавес появлялся сам маг и кудесник Майкл и подводил итог одной из своих знаменитых эмоциональных и предельно убедительных здравиц.


Результат фестивалей превзошел всякие ожидания: в «мусорные облигации» Милкена потекли сначала сотни миллионов, а затем и миллиарды долларов. На глазах изумленной и разъяренной публики традиционного финансового бомонда расцветал совершенно новый рынок. Новый и враждебный, поскольку он уводил средства от большого капитала.


Теперь самое время раскрыть механику успешного функционирования «машины Милкена». Ясно, что если б не было реальных фактов, то никакие «кинодивы» не сумели бы свернуть портфельных менеджеров с пути истинного. В том‑то и дело, что факты были. Факты и достижения. Скажем, в 1986 году ни одна из компаний из гнезда Милкена, эмитировавшая высокодоходные долговые обязательства, не оказалась в дефолте: все до единой исправно расплачивались по своим текущим обязательствам! Невероятно, но факт. Кроме того, для всего рынка «мусорных облигаций» была обеспечена невиданная ликвидность. Это означало, что в любой момент можно было не только купить эти бумаги, но и с легкостью продать. Причем по практически неизменной цене. Это вселяло в портфельных менеджеров уверенность в завтрашнем дне и рекрутировало для Милкена все новых и новых клиентов.


Как же Милкену удавалось добиться столь впечатляющих результатов? Недаром говорят, что дьявол прячется в деталях! Именно в механизмах регулирования рынка «мусорных облигаций» и проглядывал юридически пикантный аспект. Почти весь рынок Милкена строился на искусственной имитации. Делалось это двумя способами. Во‑первых, Майкл заручился поддержкой очень узкого круга финансовых воротил, чья общественная репутация, заставляла, по меньшей мере, морщиться чистоплотных людей. Вместе с Милкеном «мусорный» суп варили: Иван Боэски, первостатейный уолл‑стритовский разбойник (он‑то как раз и сдал Милкена правосудию!), «подрывная квадрига»: Карл Икан, Рональд Перельман, Ти Бун Пикенс и Виктор Познер – люди, к которым испытывал персональную ненависть каждый генеральный директор компаний‑"голубых фишек" (почему – скоро узнаете!), Саул Штейнберг, владелец крупнейшего оффшорного страхового конгломерата, Фред Карр и Карл Линднер (еще два «страховика»).


Вся эта компания вместе с самим Дрекселом и обеспечивала 70%ликвидности рынка «мусорных облигаций». Выражаясь простым человеческим языком – группа доверенных лиц покупала и продавала ценные бумаги друг у друга. Один лишь калифорнийский департамент Милкена проводил 250 тысяч (!!!) операций с бумагами ежемесячно! Транзакции осуществлялись между сотнями и тысячами кодированных счетов без указания имен продавцов и покупателей. И вот парадокс: система работала! Причем работала изумительно четко, не давая даже малейших сбоев. Рынок «мусорных облигаций» поражал стабильностью и уровнем доходов даже самых матерых ветеранов Уолл‑Стрит. В результате на «мусорных облигациях» Милкена поднялись 900 компаний, расцвели целые индустрии, которые сегодня составляют гордость американской экономики: кабельное телевидение (помянутый уже CNN и его создатель Тед Тернер), телефония (MCI – главный конкурент монополиста AT&T), региональные авиалинии, биотехнологии, медицинское страхование и компании дистанционного обучения. Без дешевых финансовых вливаний, которые обеспечивал Милкен, им бы никогда не удалось раскрутиться в столь сжатые сроки.


Если бы «мусорные облигации» использовались только для финансирования новых перспективных направлений, Милкену, рано или поздно, поставили бы памятник, а не отправили на 10 лет за решетку. Причем невзирая на многочисленные мелкие правонарушения, которые, ясное дело, сопровождали деятельность калифорнийского департамента. По словам безымянного труженика Уолл‑Стрита: «Не существует ни одной инвестиционной компании, которая хотя бы разок не нарушила строгие правила Комиссии по ценным бумагам». Проблема, однако, в том, что финансирование с помощью «мусорных облигаций» по большей части использовалось совершенно для иной цели – для LBO.


За этой жуткой аббревиатурой скрывается самый большой кошмар корпоративного истэблишмента – Leveraged Buy‑Out, «кредитный выкуп» – шакалья атака на раненого льва. В роли льва выступали «голубые фишки», а шакалили как раз ребята из стаи Милкена, в первую очередь, вышеупомянутая «подрывная квадрига». Смысл кредитного выкупа: маленькая, но очень наглая компания покупает контрольный пакет акций какого‑нибудь столпа экономики с миллиардной капитализацией и столетней историей. При этом налетчик не использует свои деньги (да и откуда у него такие суммы!), а берет их в кредит. Залогом под кредит служат сами акции компании‑жертвы. Как читатель уже догадался, деньги на кредитный выкуп поступали от «мусорных облигаций». Майкл Милкен разработал для Боэски, Познера и Икана со товарищи замечательный механизм, который позволял после удачного налета с легкостью покрывать задолженность по «мусорным облигациям»: атакованная «голубая фишка» полностью раздербанивалась в том смысле, что тут же распродавались ее самые сочные активы. Большая часть полученных денег оседала в карманах налетчиков, остальное шло на обслуживание долга.


Самым омерзительным налетчиком слыл майамский делец Виктор Познер, поднявшийся в возрасте 20 лет на спекуляциях недвижимостью. У него были пара классов начального образования и могучий опыт уничтожения традиционного бизнеса: он скупал акции, получал контроль над компанией, обдирал ее как липку и выбрасывал на улицу вместе со всеми миноритарными акционерами и сотрудниками. В «Дрекселе» за Познером закрепилась кличка «Мидас наоборот»: в отличие от критского царя Познер при малейшем прикосновении превращал золото в грязь. Самым скандальным его налетом стала атака на инженерно‑строительную компанию «Фишбах». Вся операция проходила под финансовым контролем Милкена, который не только обеспечил размещение «мусорных облигаций» Познера, но и принял непосредственное участие в «паркинге» – уголовно наказуемой штуке, хорошо знакомой нашему отечественному предпринимателю. В самом широком смысле паркинг предполагает временную передачу без документации денежных средств дружественным структурам. В истории с «Фишбахом» акции для Познера по просьбе Милкена скупал Иван Боэски.


Как бы там ни было, но именно кредитный выкуп с помощью «мусорных» облигаций заставил весь экономический, финансовый и политический истэблишмент объединить усилия и выступить единым фронтом против Майкла Милкена и Дрексела. Сначала в Сенат и Конгресс посыпались сотни жалоб от самых влиятельных предпринимателей и общественных деятелей. Начались бесчисленные расследования, в результате чего уже в ноябре 1986 года в Конгрессе было проведено 30 законодательных инициатив, налагающих ограничения на инвестиции в безрейтинговые («мусорные») облигации. В 12 штатах приняли законы, запрещающие кредитный выкуп.


Затем в ход пошли уголовные разбирательства. Борьбу возглавил госпрокурор Рудольф Джулиани, прославившийся своей непримиримой борьбой с итальянской мафией. Первым свернули в бараний рог Ивана Боэски. Он сумел выторговать у правительства 3 года тюрьмы и штраф в 100 миллионов долларов в обмен на дачу любых нужных показаний против Милкена. Очень помог следствию бухгалтер Боэски Сетраг Мурадян и главный трейдер самого Милкена – Джим Даль. Но даже при таком раскладе из 98 обвинений, выдвинутых против Милкена, до суда не дожило ни одно. В обмен на обещание отказаться от преследования брата Лоуэлла Майкл Милкен согласился признать себя виновным по 6 пунктам, в которых не было ни инсайдерской торговли, ни взяток, ни рэкета, ни незаконных манипуляций рыночными ценами (все эти обвинения проходили по делу Боэски), а лишь дача ложных показаний в деле с компанией «Фишбах», скрытое владение акциями MCA (паркинг), мошенничество с почтовыми отправлениями, помощь в заполнении ложной налоговой декларации и пособничество Боэски. Однако и этих шести пунктов хватило на то, чтобы 40‑летняя судья Кимба Вуд дала Милкену 10 лет тюрьмы, штраф в один миллиард сто миллионов долларов (!!!) и пожизненный запрет заниматься финансовыми операциями. Милкен отсидел 22 месяца. Сразу после освобождения у него диагностировали рак простаты в последней стадии с прогнозом – один год жизни. Милкен стал полным вегетарианцем, занялся йогой, медитацией и… вновь добился невозможного: болезнь отступила!


Милкен учредил крупнейший негосударственный онкологический исследовательский институт, в который инвестировал более ста миллионов долларов, а также создал агломерат образовательных компаний – Универсум Знаний. Самая последняя филантропическая инициатива Милкена называется Центр ускорения медицинских решений.


Интересная получилась концовка для статьи из рубрики «Великие аферы ХХ века», не правда ли? Мне лишь хотелось продемонстрировать читателю, что в реальной жизни не бывает однозначных суждений и тем более приговоров

(Источник: www.ekniga.at.ua ;
По материалам: Сергей Голубицкий
"Как зовут вашего бога? Великие аферы XX века")