Подпись на Вашей акварели читается как Schnars-Alquist. Был такой весьма известный немецкий художник-маринист Карл Вильгельм Хуго Шнарс-Альквист (Carl Wilhelm Hugo Schnars-Alquist, 1855 - 1939). См.
http://de.wikipedia.org/wiki/Hugo_Schnars-Alquist. Писал, в основном, маслом на холсте, акварелью писал крайне редко. Мне удалось найти его оригинальную подпись лишь на картине маслом (см. вложение) - она не похожа на ту, что на Вашей акварели. Но подпись на акварели может не совпадать с подписью художника на картинах, а просто быть такой же, какой он подписывался, например, на письмах или документах.
Так что возможны три варианта.
Первый - это оригинальная акварель Шнарс-Альквиста, что-то типа быстрого предварительного наброска. Чтобы это подтвердить, надо разыскать подпись этого художника на какой-либо акварели или документе.
Второй - это чья-то копия с работы Шнарс-Альквиста.
Третий - это работа какого-либо ученика этого художника. Корабль пририсован Шнарс-Альквистом, а его подпись - не им. А возможно, корабль был нарисован раньше, а пейзаж пририсован позже - кем-то другим.